米国株式の3つの指標の違い｜S&P500、CRSP US Total Market Index、NASDAQ100

米国株式市場に連動する投資信託を選べばよいって聞いたけど、いくつもある。何が違うの？

よくみたら米国株式市場を表す指標っていくつかあるけど、どう違うの？

米国株式市況を表す代表的な3つの指標の違いについて理解すれば、米国株式に連動する投資信託で悩んでいるあなたもどの商品を選べばよいかわかります。

この記事では、米国株式市況を表す3つの指標

と米国株式に連動する代表的な投資信託をご紹介します。

各種データは、できるだけ3つの指標を算出する会社のホームページの情報を基に作成しています。

米国株式市況を表す3指数の主な違い

３つの指標のイメージ図

まずは３つの指標の基本情報について。

S&P500は、米国市場に上場する企業のうち、厳しい条件をクリアした代表的な500社を対象とする指標です。

米国株式市場における時価総額カバー率は約80%です。

CRSPは、米国市場で投資可能な銘柄のほぼ100％を対象とする指標です。

米国株式市場における時価総額カバー率は当然ながら約100％です。

NASDAQ100は、ナスダック証券取引所に上場する企業のうち、いくつかの条件をクリアした代表的な100社を対象とする指標です。

米国株式市場における時価総額カバー率は約40％です。

はじめに、これら３つの指標の違いを解説します。

違い①：小型株を含むかどうか

一つ目の違いは、小型株を含むかどうかです。

CRSPは、米国株式市場ほぼ全ての上場企業を対象しているので、小型株も含みます。

一方で、S&P500とNASDAQ100は、時価総額の大きい企業のみを対象としているため、小型株を含んでいません。

違い②：業種のバランスは良いか

2つ目の違いは、業種のバランスは良いかどうかです。

S&P500の構成銘柄は業種のバランスを加味して決定されます。

そのため、業種ごとの割合は、常に良いバランスが保たれます。

S&P Globalより著者作成

CRSPは、米国株式市場をほぼ全て対象にしているので、米国市場全体と同じ業種バランスです。

大きく偏ることはありません。

CRSPのFact Sheetより引用

NASDAQ100は、テクノロジーセクターに大きく偏っていて、その割合は60%を超えています（2023年6月時点）。

すみくん

テクノロジーセクターの割合は、年々大きくなってきているよ。

この指数の対象企業が上場するナスダック証券取引所にはGAFAMなど多くのIT企業やハイテク企業が上場していることが理由です。

NASDAQのFact Sheetより筆者作成

違い③：採用基準の厳しさ

3つ目の違いは、採用基準は厳しいかどうかです。

S&P500は厳しい採用基準を設けていて、構成銘柄は四半期ごとに見直しが行われます。

以下が基準の一例です。

すみくん

赤字になった企業は容赦なく構成銘柄からは外されるよ

CRSPは、米国株式市場ほぼ全てを対象にしているので、米国に上場していることだけが条件です。

NASDAQ100の採用基準は比較的緩く、資本、時価総額、利益、キャッシュフローなどの基準のうちどれか一つを満たすことが条件です。

積極的な投資で赤字となっている新興企業も含まれる可能性もあります。

代表的な投資信託

代表的な投資信託

それぞれの指数に連動する人気の投資信託をいくつかご紹介します。

■S&P500に連動する投資信託

■CRSP US Total Market Indexに連動する投資信託

■NASDAQ100に連動する投資信託

すみくん

ニッセイNASDAQ100インデックスファンドは、2023年3月に設定された新しい投資信託だよ。信託報酬が他の２つの半分以下で、注目されているよ。

純資産額は、S&P500 → CRSP → NASDAQ100 の順に大きい（＝人気）ことがわかります。

また、信託報酬は S&P500 ≒ CRSP < NASDAQ100 と高くなっています。

対象銘柄上位10社

各指数の構成銘柄上位10社は下表のとおりです。（2023年６月30日時点）

S&P500の構成比率は、公式HPに記載されていなかったので、S&P500に連動する人気の米国ETF「IVV」の情報（2023年8月25日時点）を参考にしました。

顔ぶれはほとんど変わりませんが、銘柄数の違いから構成比率には差があります。

公開情報を基に筆者作成。クリックで拡大。

すみくん

グーグルを運営するアルファベットの株式が2種類あるのは、議決権の違いだよ。Aは議決権あり、Cは議決権なしだよ。

過去のパフォーマンス

３つの指数の推移を、

でそれぞれ見てみましょう。

直近５年のパフォーマンス

米国株式は、近年はGAFAMなどのIT企業が大きく成長しました。

そのため、直近５年で見るとテクノロジーの割合が大きいNASDAQ100が大きく上昇しています。

S&P500とCRSPはほとんど同じ動きをしています。

Google Financeより引用。2023年8月25日時点。

ご参考：過去全期間のパフォーマンス

過去全期間の推移は下図の通りです。

指数の計算開始日が異なるのでうまく比較できませんが、超長期で見れば成長を続けている米国株式市場の力強さがよくわかります。

Google Financeより引用。2023年8月25日時点。

まとめ

米国株式市況を表す3つの指標と米国株式に連動する代表的な投資信託を紹介しました。

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